Le politiche Ue e quelle nazionali per favorire il supporto dell’economia reale da parte del settore finanziario. Di questo e molto altro si è discusso oggi nel corso del seminario “Il piano UE per investire i risparmi degli europei nelle aziende europee”, organizzato da Connact, la piattaforma di eventi – che vede tra i promotori fondativi anche Federcasse – per favorire il confronto tra soggetti privati e istituzioni attraverso momenti di networking, in collaborazione con il Parlamento europeo.

Tra i temi discussi anche l’iniziativa Saving and Investments Union, proposta dalla Commissione europea per mobilitare le risorse finanziarie dell’UE verso gli investimenti su industria, difesa e tech, ma anche la questione del finanziamento della competitività italiana, tenendo conto dell’impegno richiesto dall’UE ai governi nazionali per mobilitare i risparmi a favore delle imprese.

Depositi bancari: la classifica delle città italiane

Ma qual è la situazione dei risparmi in Italia? Secondo un’elaborazione di Fabi e Withub su dati di Banca d’Italia e Istat, dei 2.211 miliardi di risparmi, 1.131 miliardi di euro sono relativi ai depositi bancari, cioè i soldi in banca delle famiglie (al 31 dicembre 2024), mentre 1.079 miliardi di euro sono i soldi investiti in titoli, fondi o azioni dalle famiglie. L’elaborazione delinea anche una “geografia” dei depositi bancari e dei risparmi. Se prendiamo in considerazione i primi, Bolzano è in testa alla classifica italiana con 29.692 euro, Milano è seconda (26.989) e Piacenza è terza (26.869). Nelle prime posizioni anche Belluno (24.912), Sondrio (24.834) e Isernia (24.674). Nelle ultime posizioni troviamo Siracusa (10.711), Trapani (10.580) e Crotone (9.322). Se, invece, consideriamo i risparmi pro-capite degli italiani in generale (quindi depositi e investimenti), al 31 dicembre 2024, è Milano la prima provincia in Italia (71.671 euro), Biella la seconda (61.711) e Modena la terza (57.238). Seguono Piacenza (56.362), Genova (55.037) e Cuneo (54.558). In fondo alla classifica, Catania (16.895), Trapani (15.698), Siracusa (15.659), Ragusa (15.576) e Crotone (12.964). Se, infine, teniamo conto solo degli investimenti, vediamo un incremento in tutta Italia, con un aumento del 39,8% rispetto al 2022 (dati al 31 dicembre) e un’accelerazione soprattutto al Sud.

Europa e investimenti

Eppure, se allarghiamo lo sguardo, l’Europa è ancora un continente che investe poco: secondo l’analisi elaborata dal Centro Studi del Circolo Esperia, presentata oggi durante il corso dell’evento, il vecchio continente ha a disposizione uno stock di risparmi di 9,5 trilioni di euro, almeno tre volte superiore a quello degli Stati Uniti e un tasso di risparmio record pari al 15% nel 2024, contro il 5% degli Stati Uniti. Tuttavia, i risparmi nell’Ue sono investiti in modo troppo conservativo, senza contare che una parte viene dirottata verso il mercato statunitense: rielaborando i dati di una ricerca presentata dal MES (Meccanismo europeo di stabilità), in Europa, in media, solo il 31% dei risparmi è investito in azioni e fondi di investimento (in Italia la quota è pari al 41%), ma in generale l’allocazione patrimoniale è avversa al rischio. Negli Stati Uniti, le società di private equity, secondo l’analisi del Centro Studi del Circolo Esperia, con i loro asset in gestione che raggiungono i 12,8 trilioni di dollari, generano una produzione economica pari a quasi 12 milioni di posti di lavoro e il 6,5% del Pil americano (pari a 1,4 trilioni di dollari). In condizioni di mercato simili, se la metà dei depositi europei fosse investita in operazioni di private equity e venture, si potrebbero generare milioni di posti di lavoro e almeno 500 miliardi aggiuntivi di Pil.

GLI INTERVENTI

“Veniamo da più di 15 anni di politiche pubbliche europee in materia di banca e finanza – ha detto Ignace Gustave Bikoula, Responsabile del Servizio affari normativi e rapporti con l’Ue di Federcasse – incentrate sulla necessità di ridurre i rischi. Oggi, tuttavia, le nostre società hanno bisogno di assumerli di nuovo, per il nostro futuro comune. Questo vuol dire fare delle scelte di investimento, se vogliamo alti rendimenti in termini di transizioni di successo, coesione sociale rafforzata, competitività e resilienza”.

“La Commissione Ue – ha spiegato -, nel rivedere la strategia industriale, ha individuato 14 ecosistemi industriali importanti, tra cui quello di prossimità. Le Banche di Credito Cooperativo, per missione, storia e caratteristiche, appartengono proprio a questo ecosistema di prossimità, cioè l’economia sociale. L’Unione europea, dunque, non ha solo bisogno di grandi gruppi finanziari globali, ma anche di realtà medio-piccole, con radicamento locale e regionale, capaci proprio di supportare efficacemente l’economia sociale. Esiste però un problema di adeguatezza qualitativa e quantitativa di prodotti e servizi finanziari adatti, così come sussiste una questione di riconoscibilità e riconoscimento di soggetti operanti nel settore finanziario che, per le loro caratteristiche, soddisfano tutti i criteri definitori di ente dell’economia sociale, ovvero le BCC. Per questo, ci aspettiamo che il Piano di azione italiano per lo sviluppo e la promozione dell’economia sociale, ne prenda atto lo sancisca formalmente e che l’Italia assuma tutte le conseguenze che ne discendono anche a livello europeo”.

Secondo Maria Luisa Gota, Responsabile Divisione Asset Management di Intesa Sanpaolo e Amministratore Delegato di Eurizon Capital SGR “è importante indirizzare il risparmio fermo sui conti correnti verso investimenti produttivi, convogliando le risorse a vantaggio della crescita dei mercati europei. Dobbiamo aiutare i risparmiatori a sviluppare la propensione all’investimento e allungare l’orizzonte temporale, per cogliere le opportunità di rendimento sui mercati. Anche in un’ottica di integrazione della forma pensionistica pubblica di fronte a un costante incremento della speranza di vita che, insieme a un calo demografico, sta mettendo in difficoltà i sistemi di welfare. Sono necessari interventi per aumentare la partecipazione alla previdenza complementare e facilitare l’accesso all’investimento di lungo termine”.

“Incrementare la fiducia nell’investimento finanziario e mobilitare i risparmi oggi – ha sottolienato Fabio Marchetti, Group Head of International Public Affairs and Regulatory Advocacy di Generali – detenuti sotto forma di liquidità e depositi sarà sempre più strategico a supporto dell’economia reale e della competitività. Per raggiungere questo obiettivo, il quadro normativo dovrà evolversi nella direzione di una maggiore omogeneità tra i mercati, semplificazione e trasparenza, nonché promuovendo incentivi a supporto degli investimenti retail a lungo termine. In parallelo, rafforzare il pilastro dell’educazione e della cultura finanziaria, a partire dalle generazioni più giovani, che dovranno assumersi responsabilità di pianificazione pensionistica superiori alle precedenti e far fronte a nuove sfide, legate per esempio al clima in transizione e il suo impatto su economie e comunità”.

Per Stefano Firpo, DG di Assonime,“canalizzare il nostro cospicuo risparmio verso investimenti produttivi implica fare importanti scelte di policy. Scelte che riguardano il rilancio della nostra Borsa con una riforma del Tuf che sappia rendere più attrattiva la quotazione, che riguardano la competitività dell’industria del risparmio gestito , che riguardano la fiscalità sull’allocazione del nostro risparmio oggi fortemente sbilanciata sui titoli di stato, che riguardano l’industria dei fondi pensione troppo piccola e frammentata. Scelte di policy che interessano anche l’Europa e l’urgenza di costruire una capital markets union degna di questo nome”.

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