08/07/2004
Credito Cooperativo: da Iccrea Banca una nuova cartolarizzazione in pool per 1.159 milioni di euro

Iccrea Banca Spa, l´istituto centrale delle Banche di Credito Cooperativo italiane (BCC), società del Gruppo Bancario Iccrea, in qualità di arranger lancerà entro il mese di luglio una nuova operazione di cartolarizzazione in pool per 1.159 milioni di euro, alla quale partecipano 79 Banche di Credito Cooperativo.

Per il sistema del Credito Cooperativo tutto ciò consente di reperire risorse finanziarie da impiegare a sostegno della crescita economica delle diverse comunità locali di cui le stesse BCC sono espressione diretta. In questo senso, il ricorso alle cartolarizzazioni rappresenta uno strumento moderno idoneo a declinare su basi di sempre maggiore efficienza il ruolo di sostegno alle famiglie ed alle Pmi proprie della cooperazione mutualistica di credito.

I titoli di debito emessi dalle BCC (80 bond domestici di durata pari a 6 anni, con uno spread di 42 basis point sull´Euribor tre mesi) e sottoscritti inizialmente da Iccrea Banca, sono stati ceduti successivamente alla società veicolo – Credico Funding 2 S.r.l.– costituita ai sensi della Legge n.130 del 30 aprile 1999 “sulla cartolarizzazione dei crediti”. La transazione si perfezionerà con l´emissione di notes di tipo “soft bullet”, per un totale complessivo pari a 1.159,5 milioni di euro, distinte in 5 classi e scadenza prevista per maggio 2010.

Particolare rilievo assume inoltre la valutazione della Classe A, con rating preliminare AAA/Aaa, formulata dalle Agenzie di rating Standard & Poor´s e Moody´s, per un importo pari a 1.008,8 milioni di Euro, corrispondente all´87% del valore complessivo dei crediti cartolarizzati. Essa esprime, peraltro, una più alta percentuale di AAA/Aaa rispetto alla precedente operazione del 2002. A maggior tutela degli investitori, Iccrea Banca rispetto a Credico Funding S.r.l. ha apportato evidenti miglioramenti introducendo, ad esempio, un sistema di ulteriore excess spread cash trapping. Una ulteriore particolarità è inoltre rappresentata dal c.d. “risk weighting” che, in accordo con le principali giurisdizioni europee, risulta essere pari al 20%.

Il buon gradimento da parte delle agenzie di rating a tale operazione deriva dalla elevata qualità del lavoro svolto da Iccrea Banca e - di fatto - certifica la totale “affidabilità” complessiva riconosciuta al sistema delle Banche di Credito Cooperativo italiane.

I titoli “Classe A” saranno, infine, offerti sul mercato dei capitali attraverso tre primarie banche internazionali: Bank of America, Calyon e SG Corporate & Investment Banking.
Roma, 7 luglio 2004

Iccrea Banca Spa: Servizio Finanza Innovativa:
Francesco Polimeni tel 06.47165735 email: fpolimeni@iccrea.bcc.itFabiana Lucarelli tel. 06. 47162874 email: flucarelli@iccrea.bcc.it
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